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美股年底三道槛税改中国经济与原油减产

2018-09-29 18:21:11

美股年底三道槛:税改、中国经济与原油减产

在年底假期季来临之际,摩根大通每周报告迎来了新主笔John Normand。

他在自己的“首秀”中提醒投资者们,税改、中国经济以及原油减产是市场最需关注的美股年底三道槛。

税改计划无疑是时间最紧迫的一个因素,也是摩根大通最为关注的内容。John Normand在报告中写道:

“考虑到涉及的内容和曲折的立法过程,税改似乎是最复杂的市场驱动因素。”

对比一下历史上的税改通过时间,也许会有更直观的感受。

里根时期,包括了降低税率和简化税法的税改计划,从第一次众议院投票到最后总统签字,花了10个月的时间;

而克林顿1997年的税改、以及小布什2001年和2003年的税改,内容仅仅是减税,都只花了2个月的时间。

上周,国会众议院刚刚批准了共和党人的税改议案,但是在参众两院税改方案存在重大差异的情况下,更大的难关在于之后的参议院表决。

华尔街见闻此前提到

美股年底三道槛税改中国经济与原油减产

,两个版本最重大的差异是参议院版本计划将公司税下降至20%推迟至2019年,而众议院版本中这一措施将在明年生效。

投资者已经用行动表明了自己的担心。由于担心税改及经济前景,道指上周五下跌约100点,道指和标普均在8月以来首次连跌两周。

理想的丰满和现实的骨干都体现在了税改进程中。除了时间紧迫之外,Normand对特朗普的税改内容能否获得通过也存疑。

虽然特朗普想要一个涵盖内容颇广的税改计划,但是摩根大通预测,最终的结果很可能仅是“布什式”的减税。税改的前景扑朔迷离,摩根大通仍将2018年的经济增速预期维持在2.2%。

不及是摩根大通,大部分调查也显示,税改带来的乐观情绪有限。Blue Chip的调查显示,自选举以来,共识增长预期几乎没有提高:2017年1月预测美国2018年经济增速为2.4%;将近一年过去了,现在的预测值仅仅提高到了2.5%。

此外,除了美国税改,中国经济以及11月召开的OPEC峰会也是十一月的关键词。

不过摩根大通的报告认为,这个两个变量的影响没有税改那么大:中国经济的话题不算新鲜;俄罗斯虽然可能重新考虑延长原油减产协议,不过当前的减产协议要到明年3月底才到期,仍有时间。

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