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扎堆上市的背后独角兽们到底在焦虑什么

2019-01-22 18:30:02

扎堆上市的背后,独角兽们到底在焦虑什么?

2018年,的确是风风火火的一年,各行各业都在快速发展。这不,据华尔街报道,中国大型科技独角兽加紧筹备IPO。近几个月来,至少有十几家中国科技公司与银行家和潜在投资者就今年下半年或2019年初的首次公开募股(IPO)进行了谈判。这些公司的私下估值约为5000亿美元。中国这些明星互联企业对IPO展现出了前所未有的热情。

最近,小米、美团,拼多多都传出要上市的消息。其实不止这几家,今年 月,多家主营业务在中国内地的互联公司纷纷申请上市,虎牙、B 站、爱奇艺、映客、猎聘、宝宝树等公司都在港股或美股登陆。蚂蚁金服、腾讯音乐、斗鱼、快手等也传闻会在今年下半年筹备上市。

接下来,让我们看一下。5月3日,小米正式向港交所递交招股书,拉开了独角兽蜂拥上市的序幕。有意思的是在此之前,小米创始人兼CEO雷军曾于2016年承诺小米五年内不上市。

6月25日,美团点评向港交所递交了招股书,美团点评CEO王兴此前对上市一事颇为不屑,很多人记得他在2015年发表的谁先上市基本意味着它放弃、投降,上市是一件相当折腾的事情等观点。

今年6月30日,拼多多向美国证券交易委员会(SEC)递交了招股说明书,这家明星电商公司成立至今尚不到三年时间。

这是继 2000 年代百度、腾讯、盛大、搜狐、易等上市,2010 年代阿里、京东等电商上市之后,国内互联公司的第三次上市热潮。独角兽为何急于上市,让我们一起分析分析。

首先上市比融资的退路好,尽管上市需要支付投行费用、向公众公开财务信息,融资成本比一级市场融资成本更高。但上市后即使跌破发行价,那最多也只是面子问题,经常还可以甩锅给股市行情不好。

其次是互联人口红利几近无存,很多互联公司的用户规模都已经处于短期高点,相应地,估值也在高点。随着国内互联用户数量增速放缓、全球出货量史上首次出现下滑、行业内竞争加剧,独角兽的业务扩张已经变缓,可以预计,今后独角兽获取用户量的成本将显著增加。而与此同时,这些独角兽的盈利能力普遍较弱,有的甚至至今还在亏损。

还有就是后续资金不足

扎堆上市的背后独角兽们到底在焦虑什么

,国内宏观层面正在去杠杆,降低负债率,又遇上大批在 2014、2015 年投资互联创业公司背后的投资基金进入 年后的退出期。在退出之前,这些基金没有足够的钱投资新一批公司,这就导致很多依然未盈利的公司在一级市场融资困难,难以持续运营。

最后肯定是上市以后优势比较多,现在不管是哪一行企业,都基本把上市做为发展目标。公司上市和不上市最大的区别就是:不上市的公司就是公司几个老板闷声发财;上市了就是拿着投资者的钱一起发财。一旦选择上市,公司承担的东西就会比非上市公司更多。

其实一切都指向一个词:缺钱。无论扩张、转型、还是御寒,都需要资金。不管怎样都祝这些年为中国互联的发展呕心沥血的创业者们更进一步。愿中国的互联在未来,更加惊艳世界。

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