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券商弱市卖白酒酒企吃肉散户喝汤

2018-09-09 18:09:36

券商弱市“卖白酒”酒企吃肉散户喝汤

“他们现在开始卖酒了。”近日,一位接近华创证券人士向21世纪。

所谓卖酒是指华创证券的员工向客户推广贵州白酒交易所推出的白酒线上交易方式。客户可以在在券商或者交易所开户炒“白酒”,操作的流程以及规则几乎与炒股没有区别。

当A股在2000点左右徘徊,在投资者失去选择观望或者出局的背景下,券商的营业收入与净利润大幅减少,佣金不断下降,每月除去运营成本,跟多都会出现入不敷出的情况。

穷则思变。向客户推广白酒交易,成为弱市下券商突围的新道路,至于效果如何还需时间检验。

21世纪了解到,线上炒白酒这一新模式因为好处很多,得到了众多酒企的追捧。业内人士介绍说,白酒线上交易可以帮助酒企实现快速销售,尤其是此前销售一般的高端产品;而对于发售企业来说,则可以实现大宗交易,快速回款,提高资金使用效率。

不过对于普通投资者来说,其中蕴藏的风险值得警惕。

以去年9月上线的国窖1573大坛定制原酒为例,其发行价为每坛6900元,首个交易撮合成交价8300元,随后一路升至8500元/坛。此时的投资者赚得盆满钵满。谁知11月后风云突变,进入下跌通道;到今年7月,成交价为每坛4801元,较发行价6900元下跌31%

券商弱市卖白酒酒企吃肉散户喝汤

,较最高价跌幅达43%。这意味着当初发行时买入未出售的投资者全线被套。

券商卖酒

炒白酒首先需要的是客户。在目前资本市场跌跌不休的背景下,投资者对炒白酒心有疑虑。寻找投资者,成为众多白酒交易所急需面对的问题。

以华创证券此前力推的贵州白酒交易所第一支产品“国台珍藏1号2012”为例。该款产品认购数量最低为1坛,每坛容量为1000毫升,价格为800元。产品采取全额面向公众的上发行方式,发行数量62500坛,发行总金额5000万元,申购期为8月9日至29日。申购完成后将择机上市交易,但提货则要等120天封闭期过后,即今年底才可以提货。

在该款产品推出后,华创证券就开始向员工分派销售任务。

上述熟悉情况的人士告诉21世纪,华创证券全国的营业部都在卖白酒,任务压到每位员工的头上,若找不到客户买就自己消化。

据了解,华创证券之所以如此积极,原因是贵州白酒交易所由华创证券有限公司牵头设立。

上述熟悉内情的人士告诉21世纪,华创证券分配给员工的销售任务是按照级别划定的。分公司总经理任务量为150坛,营业部总经理120坛,总经理助理80坛,部门主管40坛,普通员工20坛。

按照国台酒每坛800元的销售价格,分公司总经理需要承担12万元的销售额,营业部总经理需要承担9.6万元销售额,总经理助理承担6.4万元销售额,部门主管3.2万元,而普通员工也需要承担1.6万元的销售额。

对此,一位新入职的新员工表示,自己没有能力也没有资源销售这些酒,所以向家里要了一万多元自己完成了任务额。

这位员工表示,不这么做也许会影响年底的年终奖。“若没有完成任务,总部可能会找我们分公司麻烦,分公司只能找我们麻烦了。”

据悉,在总公司给予的销售压力,目前各营业部相关销售任务已经完成。不过有华创证券的员工向21世纪表示,等到酒正式上线能买卖时,将会选择第一时间出售收回成本。

业内人士表示,若众多投资者都选择这样的操作,这或将影响该款产品未来的市场活跃度。

起落超40%

这酒你觉得能有升值的空间吗?我们都买了,到时就怕只有卖单没有买单。上述华创证券员工反问21世纪。

对于白酒电子交易平台,从已有的历史来看,风险并不算小。

以此前在北京金马甲平台交易的“国窖1573大坛定制原酒”为例。2011年9月5日,国窖1573大坛定制原酒启动交易后,初始价格一直上涨。首个交易撮合成交价8300元,较认购价上涨20.29%,成交数量1078坛,成交总额894.74万元。第二周更是达到最高收盘价8500元/坛。

2011年9月-10月,国窖1573络撮合交易累计成交8912坛,成交额超过7100万元,每坛原酒的成交均价在8000元左右,实现了近20%的价值增长。

不过随后价格就出现了下滑。

2011年11月撮合交易累计成交1640坛,均价在7597.5元,成交总额1254.94万元;2011年12月,撮合交易累计成交307坛,均价在7265.6元,成交总额252.92万元;2012年1月撮合交易累计成交357坛,均价在7022元,成交总额222.62万元;2012年2月撮合交易累计成交186坛,均价在6792.25元,成交总额129.11万元。

到了2012年7月上旬,“国窖1573大坛定制原酒”成交价为4801元,较发行价6900元下跌31%,较最高价8500元,跌幅达43.53%,周挂单成交量2坛。这也意味着当初发行时买入未出售的投资者全线被套。

而在上海国际酒业交易中心的藏酒络交易平台,“国窖1573中国品味2011”、“水晶舍得”、“西凤酒凤香50年”、“古井贡中国强”四个品种中,后三个品种已经跌破发行价。

由此看来,白酒络交易可以给投资者带来巨大的收益,同样蕴藏的风险巨大,对于普通投资者来说应予以重视。

对于此轮络交易平台上白酒价格的暴跌,业内人士将其归结于国家对问价所的清理整顿。

陈慧明表示,2011年11月以来,国务院发文并开启了交易场所清理整顿的大幕,各地产权交易所和交易机构开始了业务自查和调整的过程。虽然金马甲交易的标的物都是以现货为主,且标的物没有采取拆分,份额化和连续性交易,不属于国务院清理整顿的范围。但由于此次政策力度较大,导致投资者观望态度较浓,进而影响交易量及价格。

另外,业内人士认为,以茅台为代表的高端白酒价格回落,带动整个白酒行业的价格调整,一定程度上波及了的络交易平台上白酒交易价格。

此外,陈慧明还认为,当初国窖定制原酒上线时,有很多投资人抱着赚快钱的心理,这与金马甲定位在基于消费的基础上,发掘高端消费商品的投资、收藏属性不符,这部分资金纷纷撤离也是导致价格下滑的重要因素。

虽然投资者风险较大,不过对于企业来说,其获得的好处却很明显。

金马甲副总裁陈慧明向21世纪表示,对酒类企业来说,产品一般是中低端的常规产品销售不错,但是高端产品销售一般不会太好。而目前在交易平台上销售的大多属于酒类企业的高端产品,这样可以帮助企业实现大额销售。另外,产品登陆交易平台上,可以帮助企业进行品牌传播,提高产品的知名度。

而对于发售方来说,他们获得的好处也很明显。

陈慧明介绍说,发售方可以有机会获得经营新产品的机会,同时可以实现新型销售。此前销售模式一般是发售方向企业提供定金,然后获得货物,在经过一段时间卖出货物后再回款;而今在交易平台上交易,发售方在向酒厂付出定金获得货物后,可以很快完成销售获得回款,企业的资金回笼和利用率提高。此外,可以改变经销商此前依附于酒厂,使得企业更有话语权。

关联现货与股市

白酒线上交易的风吹草动,正慢慢传至现货市场和股市。

2011年9月国窖1573大坛定制原酒收盘价最高达8500元/坛。9月-10月,每坛原酒的成交均价在8000元左右,比6900元的发行价高出16%。

白酒线上交易价格暴涨之后,现货市场的价格也开始出现波动。

11月,泸州老窖开始提价,其中52度普通装“国窖1573”计划外出厂价提高到889元/瓶,终端零售中的酒行、商超指导价提高到1389元/瓶。1573原先出厂价为635元/瓶。以此测算,1573的涨幅达到40%。

对此,陈慧明认为,现货市场的价格和交易平台价格是具有一定良性关联的,交易平台对现货市场具有价格发现功能。

另外一个例子为,2012年7月上旬,“国窖1573大坛定制原酒”成交价为4801元,较发行价6900元下跌31%,较最高价8500元,跌幅达43.53%。

与此同时,在A股市场上,泸州老窖7月开始下跌。7月13日泸州老窖每股47.5元,到8月31日跌至35.77元。

陈慧明表示,我们也发现了电子盘产品对A股市场酒企股票价格具有一定的关联性。例如国窖1573大坛定制原酒上线后,第二天泸州老窖的股票涨了很多;线上交易价格下滑,也可能导致股票市场下滑。因此我们认为白酒线上交易和资本市场是有关联的,而且这种关联性会越来越强。

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