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互联网金融回归金融本源做好贤内助访中央财

2018-10-27 20:07:44

互联金融:回归金融本源做好"贤内助"访中央财经大学中国互联经济研究院副院长欧阳日辉

日前下发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(以下简称“《通知》”)提出,将严格规范络小额贷款业务管理,暂停发放无特定场景依托、无指定用途的络小额贷款,逐步压缩存量业务,限期完成整改。互联小贷、现金贷等作为当前监管重点,经历了怎样的发展变化,又存在哪些问题?经过大浪淘沙之后,规范发展的互联金融该如何定位?日前采访了中央财经大学中国互联经济研究院副院长欧阳日辉。

:您如何评价针对互联金融领域的一系列专项整治工作?

欧阳日辉:在全行业的整治过程中,去年的重点是对P2P络借贷和股权众筹融资的整治,今年的重点是对“现金贷”进行整治。从机构角度来看,整治的重点是从事金融业务的互联企业,传统金融机构从事新型金融业务不是整治重点。监管层沿袭了机构监管和牌照监管的做法

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。按照监管层对互联金融的界定来看,我国的互联金融的基本情况已经摸透,风险蔓延的势头得到了有效遏制,专项整治工作已经取得了很大的成效。未来的工作重点是,清理违规平台,整改类平台继续向合规转型,鼓励和支持合规平台,完善互联金融的政策法规体系,建立风险防控的长效机制。

:互联小贷与现金贷二者有何不同?存在哪些问题?

欧阳日辉:严厉整治P2P之后,现金贷成为监管和整顿的重点。

络小额贷款是指互联企业通过其控制的小额贷款公司,利用互联向客户提供的小额贷款。互联小贷的经营主体是络小额贷款公司,络小额贷款公司通过互联直接为客户提供小额贷款。而现金贷的经营主体要更加广泛、形式也要更加多样,包括P2P贷平台、互联信托、互联消费金融、银行等都可能是现金贷的经营主体,其形式既有直接放贷也有作为信息媒介的。

络小贷和现金贷主要存在以下问题:第一,行业准入不规范,从事全国业务的络小贷公司其牌照由地方部门进行颁发,造成互联小贷市场鱼龙混杂、参差不齐,是地方金融乱象的集中体现;第二,监管套利空间巨大,金融风险聚集;第三,利率过高,“裸条借贷、佳丽贷”暴力催收等事件频发,这是现金贷饱受诟病的主要原因;第四,征信体系建设滞后,多头借贷问题普遍,加大金融风险外溢性,放大了现金贷的金融风险。

现金贷的主要问题是直接突破了36%的贷款利率上限,通过高利率来覆盖高坏账率,没有应用场景的络小贷成为线上版的高利贷。监管层整治络小贷公司的主要原因是,一些络小贷公司开展现金贷业务,贷小贷的2B业务变异为2C业务,为现金贷平台提供资金。

络小额贷款应遵守现有小额贷款公司监管规定,发挥络贷款优势,努力降低客户融资成本。监管层鼓励互联金融本意是发挥互联金融服务小微、服务实体经济的普惠功能,络小贷和现金贷歪曲了政策制定者的初心,国家不允许发展络小贷的初衷变味、走样、带来金融风险。

:互联金融行业发展至今,其定位有没有变化?目前处于何种发展阶段?

欧阳日辉:按照监管层在《关于促进互联金融健康发展的指导意见》(银发〔2015〕221号)中的表述,互联金融主要指互联支付、络借贷(包括P2P络借贷和络小额贷款)、股权众筹融资、互联基金销售、互联保险、互联信托和互联消费金融等业态。监管层实际上把互联金融定位为传统金融的补充。

借鉴英国经济学家佩蕾丝的“技术—经济范式”,我认为我国互联金融将经历爆发阶段、狂热阶段、协同阶段和成熟阶段四个发展阶段。年是我国互联金融爆发阶段,年是狂热阶段。2016年以后,我国互联金融进入一个转折点,监管层、业界和学术界都在反思和调整互联金融发展路线,通过制度建设、重组和创新,规范发展互联金融。当前我国通过互联金融整治、建立互联金融制度和监管长效机制,互联金融将转型到与实体经济协同发展阶段。

我判断,从2018年开始,我国互联金融发展将进入协同发展阶段,迎来互联金融发展的“黄金时代”。经过大浪淘沙之后,规范发展的互联金融将回归实体经济,实践普惠金融。更多的传统金融机构开展互联金融业务,并逐渐成为传统金融机构的主流业务;传统金融机构与互联平台合作、协同、共享发展,互联金融生态系统在竞合中出现共生的局面。成熟阶段互联金融的发展模式逐渐成熟,市场逐渐饱和,互联金融范式渐渐替代了原来的金融模式。

:在纠偏的路上互联金融行业将向何处发展?

欧阳日辉:我引用法国思想家卢梭的话来评价当今互联金融的乱象——“人类走向迷途,往往不是由于无知,而是由于自以为是。”互联金融是很好的一种金融模式,是与我国数字经济发展相匹配的新型金融模式。然而,这样一副好牌,屡屡被个别从业者打坏了。互联金融领域出现的这些问题,就在于一些从业者既对金融没有敬畏之心,又对互联没有惧怕之意,过高的收益预期、贪婪的欲望和“自以为是”让“别有用心”的人迷失了方向。合理的方式是,守住不发生系统性风险的底线,控住36%的利率(包括手续费)红线,疏堵结合。阳光是最好的杀虫剂,让现金贷持牌经营,营造一个晴朗的互联金融发展空间。

经过制度重组的转折点之后,新时代互联金融要走正道,未来的路只有一条——回归金融本源,做好“贤内助”,不断提高服务实体经济的效率和水平,与数字经济协同发展,更好地为我国经济行稳致远保驾护航。

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