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保监会拟大幅放宽险资投资范围拓展委托投资

2018-09-07 16:02:21

保监会拟大幅放宽险资投资范围 拓展委托投资渠道

中国保监会下发了10余项保险资金运用规定征求意见稿,旨在通过大幅放宽保险资金投资范围,减少投资比例限制,以及拓展委托投资渠道,达到提高保险投资收益的目的。

在近日召开的保险资金运用政策培训大会上,中国保监会下发了10余项保险资金运用规定征求意见稿,旨在通过大幅放宽保险资金投资范围,减少投资比例限制,以及拓展委托投资渠道,达到“松绑”保险资金,提高保险投资收益的目的。

根据从权威人士处获得的征求意见稿文件,这些即将出台的监管规定包括:《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资金投资债券暂行办法》、《保险资产管理产品暂行办法》、《关于调整基础设施债权投资计划有关规定的通知》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》、《关于拓宽保险资产管理范围的通知》、《保险资金境外投资管理暂行办法》、《保险资金委托投资管理暂行办法》、《保险机构融资融券管理暂行办法》、《保险资金参与金融衍生品交易暂行办法》、《保险资产托管管理暂行办法》、《关于加强保险资金公平交易防范利益输送的通知》。

其中,受到市场热烈关注的包括:拓宽股权和不动产投资范围、放开保险资金投资无担保债、允许保险机构开展融资融券业务、允许保险机构参与股指期货交易。保监会还计划拓展委托投资渠道,将保险资金委托投资人扩大到券商和基金等机构。

不仅如此,保监会计划允许保险资金投资境外金融市场,包括货币市场类、固定收益类、权益类和不动产,同时还可以投资境外证券投资基金、股权投资基金、房地产信托投资基金(REITs).

股权与不动产投资:取消盈利规定

征求意见稿规定,保险公司投资股权或者不动产,不再执行上一会计年度盈利的规定;上一会计年度净资产的基本要求,均调整为1亿元人民币。

保险资金直接投资股权范围,增加省级或者省级以上有关部门认定的现代农业产业化重点龙头企业,以及经国务院主管部门核准的能源、资源企业的股权

保监会拟大幅放宽险资投资范围拓展委托投资

。不过,上述直接投资仅限于财务性投资,保险资金还可以间接投资股权形式,投资农业发展基金、养老产业基金和保障房基金。

在配置比例上,保险公司未上市企业股权的账面余额,由不高于本公司上季度末总资产的5%调整为10%;投资股权投资基金等未上市公司企业股权相关金融产品的账面余额,由不高于本公司上季度末总资产的4%调整为8%;两项合计不高于上季度末总资产的10%。

债权投资计划:扩展到省级国企

根据征求意见稿,在基础设施债权投资计划领域,保监会将投资对象扩展到了央企直接控股企业,以及省级政府国有资产监管部门履行出资人职责的企业,即省级国有企业。此前,投资范围仅限于在境内外主板上市的公司或者上市公司的实际控制人,中央大型企业(集团).

在盈利要求上,将之前规定的“经营年限3年以上,最近2年连续盈利”放宽为“经营3年以上,最近3年平均实现盈利”。

保监会计划允许保险公司在上季度末总资产的15%以内,自主确定债权投资计划和不动产投资计划投资额,并要求制定债权投资计划分散化投资制度,防止过度集中于单一债权投资计划、某一地区或某一行业。

征求意见稿指出,保险公司投资基础设施债权投资计划、不动产及不动产相关金融产品的比例,可以合并计算并且不高于本公司上季度末总资产的20%。其中,投资不动产的账面余额不高于总资产的10%;投资基础设施债权投资计划和不动产相关金融产品的账面余额,合计不高于总资产的15%。

信用债投资:纳入簿记建档债券

在债券投资领域,保监会不再强制要求公开招标发行,将普遍的以簿记建档方式发行的无担保债纳入了投资范围,要求其长期信用评级不低于AA,短期融资券级别须为A-1.

值得注意的是,保监会拟取消了发行人盈利要求,仅要求其最新经审计的净资产不低于20亿元。

保险公司投资有担保的企业(公司)债券,可以按照资产配置要求,自主确定投资额;投资无担保非金融企业债券的余额,不超过该保险公司上季度末总资产的50%。

对于偿付能力充足率低于150%红线的,保监会作出了限制规定。保险公司上季度末偿付能力充足率低于120%的,不得投资无担保非金融企业债券;已经持有上述债券的,不得继续增持并适时减持,上季度末偿付能力充足率介于120%到150%之间的,需要严格控制无担保债投资比例。

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